Начато в Китае
Банкомат. (Фото: «Nautilus»)
Когда Марко Поло прибыл в Китай времен династии Юань, он обнаружил множество чудес, среди которых было то, что деньги растут на деревьях.
В его путевых заметках рассказывается, как монетный двор императора Хубилая Хана в Пекине перерабатывал камбий тутового дерева — мягкое, липкое вещество, находящееся между древесиной и корой, — в «нечто, напоминающее листы бумаги».
Их разрезали на прямоугольники и помечали императорской печатью, сделанной из киновари.
В контекстеГде деньги, Зин…? Маленький совет про наличность – самая необходимая в кармане монетка – 10 крон, плавно переходящая благодаря инфляции в 20. Именно она позволит вам сохранить свое человеческое достоинство и оплатить пользование туалетом.
Так родились бумажные деньги. Сами по себе они ничего не стоят, но для того, чтобы быть принятыми и используемыми населением, такие деньги должны быть подкреплены чем-то надежным. В Соединенных Штатах до 1971 года этим чем-то было золото. Сегодня это предположительно разумная политика правительства США и Федеральной резервной системы. Подкрепление ханских денег было менее тонким: обещание, что тому, кто их не примет, отделят голову от тела.
Поло, итальянец, привыкший к деньгам из золота и серебра, нашел широко ходившую в обращении китайскую валюту совершенно удивительной, которую он назвал «секретом совершенной алхимии».
Как и в случае с другими революционными изобретениями, такими как порох и книгопечатание, китайские бумажные деньги опередили европейские на несколько столетий.
Но преимущество было недолгим. Чтобы понять причину этого, необходимо разобраться в двух системах, которые их создавали. Что-то похожее на бумажные деньги впервые появилось в Китае в IX веке при династии Тан. Прозванные «летающими деньгами», они позволяли богатым купцам оставлять тяжелые связки монет (китайские монеты имели отверстия в центре для облегчения переноски) в депозитарии в обмен на сертификаты.
Их можно было носить с собой и обменивать на твердые деньги в разных местах. Отсутствие необходимости перевозить с собой тяжелый металл значительно упрощало торговлю — источник всех богатств — в то время, когда Китай был восточной конечной точкой оживленного шелкового пути, который тянулся на запад к порогу Европы.
В контекстеВзлет и падение Сэма Бэнкмана-Фрида Банкротство FTX случилось сразу после промежуточных выборов, но до смены власти в Конгрессе в январе 2023 года, когда республиканцы начнут свое расследование. Трест лопнул, сайт взломали хакеры, деньги украли, и теперь «ищи его, свищи его». Не правда ли, удобно?
Китайское правительство, поначалу сопротивлявшееся летающим деньгам, которые были изобретены частными купцами, уступило их популярности, в конце концов не только приняв их, но и взяв на вооружение (не зря же их называли династиями).
Но поскольку летающие деньги не получили широкого распространения в качестве средства обмена, династия Сун XI века создала первые в мире настоящие национальные фиатные деньги, за которыми последовала первая в мире национальная инфляция бумажных денег.
Банкноты, получившие название ху-цзы («чековое средство»), некоторое время находились в ответственном управлении правительства.
Но в условиях дорогостоящих войн с татаро-монголами соблазн обесценивания стал слишком велик. В период с 1190 по 1240 год предложение ху-цзы увеличилось в шесть раз. Уровень цен вырос в двадцать раз.
Вскоре после этого Китай попал под власть монголов и их ханов, которые ввели свою собственную версию бумажных денег, так поразившую Марко Поло во время его визита. Но ханы оказались еще более неумелыми в управлении валютой, чем Сун, обесценивая ее.
После многократного обнищания населения династия Мин в XVII веке наконец опустила руки и запретила бумажную валюту, вернувшись к металлическим деньгам, несмотря на то, что они были почти буквальным грузом на шее торговли.
К тому времени Поло, конечно, уже давно вернулся в Италию, опубликовал свои путевые заметки, получившие большой резонанс, хотя его европейские собратья вряд ли поверили их содержанию — и умер в 1324 году.
В контекстеТехнологии подкупа в эпоху санкций Для россиян внутри страны Кремль сделал «Мир» выбором по умолчанию; для тех, кто уехал, «Мир» также постепенно становился единственным способом переводить деньги из России, а также продолжать получать зарплату, поскольку многие продолжают работать в российских компаниях из-за рубежа, удаленно.
Еще до этого Европа делала маленькие шаги на пути к бумажным деньгам. Рыцари-тамплиеры, суровый орден монахов, защищавших европейских паломников, посещавших родину Иисуса, разрешили путешественникам вносить твердые деньги в свою лондонскую штаб-квартиру в обмен на документ, который можно было обменять по прибытии в Святую землю.
Подобно китайским летающим деньгам, эти документы не были настоящей валютой, но наряду с другими финансовыми услугами принесли тамплиерам славу первых в истории частных банкиров.
Первые настоящие европейские бумажные деньги появились только в 1661 году в Швеции, и их последующее развитие заметно отличалось от китайского. Хотя правительства и участвовали в этом процессе, они не занимали главенствующего положения.
Всевозможные частные структуры по всей Европе — от банков до торговых гильдий и частных лиц — начали выпускать свои собственные отдельные валюты.
Это было разрозненно, хаотично и плодовито, как компостная куча. Как и другие товары и услуги в рыночной экономике, валюты конкурировали за принятие и использование населением. Те эмитенты, которые приобрели лучшую репутацию в плане сохранения ценности своих бумаг и надежного подкрепления их ценными металлами, получили широкое признание.
В контекстеГде капля блага? Пока старательные китайцы и индийцы осваивали математику и инженерию, мотивированные евреи медицину, остальные на деньги из Катара и Саудовской Аравии – крупнейших спонсоров высшего образования в США, изучали марксистских и неомарксистских авторов в приложении к «отечеству, которое будет».
Тем временем европейская банковская индустрия развивалась аналогичным децентрализованным образом. Самым успешным ранним европейским банком был банк итальянской семьи Медичи, который перенял нововведения францисканского монаха и «отца бухгалтерии» Луки Пачоли в области двойной бухгалтерии. Эти методы позволили делать финансовый рентген бизнеса или другой организации — прилив, отток и накопление средств в ней стали видимыми для инвесторов и кредиторов.
Для тех, кто не может оценить красоту таких инноваций, подумайте о красоте, которую создал успех Медичи, ведь семья спонсировала величайших художников эпохи Возрождения, от Донателло до Да Винчи.
Все это не означает, что европейская денежно-банковская система была идеальной. В ней были и бумы, и спады, и даже периодические аферы. Но она держала централизованное правительство на расстоянии вытянутой руки, чего не было в Китае. Это позволило системе зародиться, развиться, оплодотворить свободную торговлю и привести в движение промышленную революцию — экономический взрыв, от энергии которого до сих пор питаются экономики западного мира.
Однако преимущества прошлого не гарантируют успеха в будущем. Спросите у Китая или семьи Медичи. В XV веке, когда их финансовая империя, по всей видимости, распространилась слишком далеко, плохое управление и просроченные кредиты привели банк Медичи к упадку и окончательному закрытию в 1494 году.
Сегодня мир по-прежнему пользуется плодами валютно-финансовых инноваций, начатых в Китае, а затем подхваченных и понесенных, как эстафетная палочка, в Европу эпохи Возрождения.
Они позволяют нам покупать машины и дома, а также не таскать в отпуск чемоданы, набитые металлом.
Они даже обеспечили мне мою первую взрослую работу — кредитного аналитика в муниципальном банке, где я применял систему двойной записи Пачоли для предприятий, желающих получить кредит. Не стоит забывать, что эти преимущества появились не в вакууме, а выросли из политической системы, которая только недавно начала делать акцент на индивидуальных правах, а не на централизованном контроле.
Если бы такая обстановка сложилась в Китае, история развивалась бы совсем по-другому.
* * *
Пол МакДоннольд
AIER - «American Institute of Economic Research»
Перевод: Наталия Афончина
«Liberty Education Project» 🔗